（原標(biāo)題：經(jīng)紀(jì)商曝光Archegos爆倉過程 各國(guó)監(jiān)管相繼介入）

Archegos的“爆倉”足以載入金融史冊(cè)，越來越多的市場(chǎng)消息正在還原真相。根據(jù)一些來自經(jīng)紀(jì)商的消息人士披露的細(xì)節(jié)，多家銀行曾在上周五開市前開會(huì)協(xié)商、以求不驚擾市場(chǎng)，但這種“默契”被個(gè)別銀行打破后，直接引發(fā)了市場(chǎng)大單拋售，形成了對(duì)一些股票的“血洗”。

眼看卷入事件的銀行名單也越來越長(zhǎng)。3月30日下午，三菱UFJ銀行加入“自曝”團(tuán)、預(yù)告損失或達(dá)3億美元。市場(chǎng)分析指，目前已有包括野村、瑞信、三菱UFJ、摩根士丹利、高盛、德意志銀行在內(nèi)的六家知名全球性投行受到牽連，相關(guān)損失額合計(jì)將達(dá)到60億美元。這一事件引發(fā)了美、日股市銀行板塊的普遍下跌。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日晚間，Archegos也首次就事件作出公開表態(tài)。代表發(fā)言的公關(guān)公司稱，Archegos“正在討論所有計(jì)劃，以決定最佳的前進(jìn)道路?！绷硗?，美國(guó)、日本的相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也正初步表態(tài)將介入調(diào)查。

經(jīng)紀(jì)商揭秘“爆倉”過程

上周后半周，美股中的一些股票遭到“血洗”。遭遇損失的投資者們，正在等待真相。一些股票經(jīng)紀(jì)商正在透露更多消息，逐漸還原出上周的種種細(xì)節(jié)：在這些大單背后，華爾街的投行們?cè)?jīng)歷一個(gè)焦灼的周五黎明，繼而又經(jīng)歷了一個(gè)忙碌萬分的周末。

從表面上看，Archegos建倉的一系列股票都在上周的后半周遭遇大跌，累計(jì)跌幅超過20%，甚至達(dá)到約50%。但市場(chǎng)流出了一些信息，反映這些大跌由不尋常的“劈價(jià)”大單所推動(dòng)。

股票經(jīng)紀(jì)商向市場(chǎng)透露，多家投行與Archegos建立了股票衍生品合同，包括掉期（Swap）和差價(jià)合約（CFD）等。股票價(jià)格大跌，令衍生品價(jià)格發(fā)生更大幅度的大跌，而Archegos的保證金缺口變得越來越大而難以支付，在這種情況下，很多經(jīng)紀(jì)商都得發(fā)起“強(qiáng)制平倉”。

然而相關(guān)的強(qiáng)制平倉股票倉位巨大，這甚至引發(fā)了上周五開市前的一次“協(xié)商會(huì)”。消息透露，上周五在開市之前，由瑞士信貸主導(dǎo)、來自這些銀行證券交易部門的人曾經(jīng)共同開會(huì)，協(xié)商不要進(jìn)行拋售，以免驚擾市場(chǎng)。

但這一協(xié)商好的“默契”最終破裂了，因?yàn)槊考毅y行都各有打算。有交易員透露，瑞士信貸沒有完全遵守凍結(jié)股票出售的承諾，而高盛的同行們也聽說其實(shí)高盛正在掛出一些賣單，繼而摩根士丹利的大宗交易引發(fā)了市場(chǎng)的注意。市場(chǎng)消息指出，在周末，一些銀行仍然在努力進(jìn)行大單撮合交易。

直到北京時(shí)間3月30日晚7點(diǎn)，來自美國(guó)的投行們尚未就Archegos事件發(fā)出官方表態(tài)。但有不少小道消息稱，這些美國(guó)投行向客戶自稱損失“輕微”。

受牽連銀行名單越來越長(zhǎng)

來自日本的銀行最先暴露了自己在交易中的損失，繼野村證券在東京時(shí)間3月29日早晨自曝涉及20億美元“預(yù)估損失”后，三菱UFJ銀行也在3月30日收盤后公布稱，預(yù)計(jì)虧損3億美元。三菱UFJ是日本按市值計(jì)、按營(yíng)收計(jì)最大的銀行，而野村證券是日本最知名的投資銀行之一。

在紐約曼哈頓中城設(shè)立辦公室的家族基金Archegos Capital Management，本是這些大銀行的“座上賓”，現(xiàn)在卻成了人人爭(zhēng)相追討損失的對(duì)象。與Archegos做交易的銀行名單越來越長(zhǎng)，目前已知的包括高盛、摩根士丹利、德意志銀行、瑞士信貸、三菱UFJ、野村證券。市場(chǎng)驚呼：為何這么多大銀行會(huì)卷入其中？為什么會(huì)對(duì)同一家客戶建立這么高的衍生品倉位？當(dāng)中的風(fēng)控問題是否會(huì)引發(fā)類似2008年金融危機(jī)時(shí)候的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

自3月29日開始，美國(guó)、日本股市上的銀行板塊普跌。3月29日，摩根士丹利股價(jià)下跌2.6%、高盛跌1.7%、德意志銀行跌5%、瑞銀跌3.8%。瑞士信貸跌14%，為一年來最大跌幅。

在東京證券交易所上市的野村證券，在3月29日的成交量達(dá)到1.49億股，相當(dāng)于過去三個(gè)月里平均日成交量的約10倍，股價(jià)當(dāng)日大跌16.3%。3月30日雖然股價(jià)基本企穩(wěn)，但單日成交量依然達(dá)到逾9000萬股，反映市場(chǎng)震動(dòng)仍未結(jié)束。

監(jiān)管發(fā)聲

除了野村、瑞信、三菱UFJ，目前其他銀行尚未曝光虧損。但日本、美國(guó)、瑞士的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已做出相關(guān)的初步表態(tài)。

綜合目前的消息，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）表示將密切追蹤Archegos，瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也表態(tài)將就此事件與瑞信保持聯(lián)系。日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官加藤勝信表示，已仔細(xì)監(jiān)控野村的狀況，日本金融廳將與央行共享相關(guān)資訊。

據(jù)報(bào)道，美國(guó)SEC已經(jīng)在3月29日召集銀行緊急會(huì)議，要求他們做了一次簡(jiǎn)報(bào)，并討論了Archegos被迫平倉的原因。此外，金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）也參會(huì)，官員們向這些銀行詢問了事件對(duì)其運(yùn)營(yíng)的影響、潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)和其他威脅。

市場(chǎng)仍然在密切關(guān)注各大銀行的動(dòng)向，或?qū)⒂懈嚆y行像野村、三菱UFJ和瑞信一樣披露自己的損失，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)也有可能采取更嚴(yán)厲的監(jiān)管動(dòng)作，這些都將形成對(duì)銀行運(yùn)營(yíng)的負(fù)面消息。

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