證券之星食品飲料行業(yè)周報：2024年5月20日-5月24日，滬深300指數(shù)下跌2.08%，申萬食品飲料指數(shù)下跌2.97%。前五大上漲個股分別為：ST交昂、西部牧業(yè)、康比特、*ST莫高、益客食品。

機構(gòu)觀點

甬興證券本周觀點(含個股)：

事件概述

據(jù)國家統(tǒng)計局，2024 年 4 月，社會消費品零售總額 35699 億元，同比+2.3% 。其中，除汽車以外的消費品零售額 32196 億元，同比+3.2%。2024 年 1-4 月份，社會消費品零售總額 156026 億元，同比+4.1% 。其中，除汽車以外的消費品零售額 141396 億元，同比+4.3%。

從地區(qū)看，2024 年 4 月，城鎮(zhèn)消費品零售額 31026 億元，同比+2.1%；鄉(xiāng)村消費品零售額 4673 億元，同比+3.5%。2024 年 1-4 月，城鎮(zhèn)消費品零售額 135307 億元，同比+4.0%；鄉(xiāng)村消費品零售額20719 億元，同比+4.8%。

從消費類型看，2024 年 4 月，商品零售 31784 億元，同比+2.0%；餐飲收入 3915 億元，同比+4.4%。2024 年 1-4 月，商品零售 138666 億元，同比+3.5%；餐飲收入17360 億元，同比+9.3%。

核心觀點

4 月社零環(huán)比放緩，飲料類環(huán)比延續(xù)增長

2024 年 4 月社零總額同比+2.3%，環(huán)比 3 月增速回落 0.8pct，2024 年1-4 月社會零售總額+4.1%；去年同期+8.5%；品類上，糧油食品類、飲料類、煙酒類 4 月分別同比+8.5%/+6.4%/+8.4%，3 月分別同比+11.0%/+5.8%/+9.4%，環(huán)比3 月分別同比下滑2.5pct/增長0.6pct/下滑1.0pct。環(huán)比看，4 月社零環(huán)比增長有所放緩，我們認(rèn)為主因假期錯月影響所致。飲料類社零環(huán)比延續(xù)增長，可選品類中表現(xiàn)相對亮眼。 餐飲收入緩慢復(fù)蘇，線上吃類商品延續(xù)較高增長

2024 年4 月餐飲收入3915 億元，同比+4.4%，增速環(huán)比下滑2.5pct，去年同期增長 43.8%；限額以上企業(yè)餐飲收入 1100 億元，同比持平，增速環(huán)比下滑 3.2pct；2024 年 1-4 月網(wǎng)上商品零售額：吃類同比增長 19.2%，去年同期 9.0%。餐飲消費 4 月增速環(huán)比有所下降，餐飲消費或仍延續(xù)緩慢復(fù)蘇，2024 年1-4 月吃類商品零售額增長相對強勁。

投資建議

我們認(rèn)為餐飲仍延續(xù)緩慢復(fù)蘇，全年來看餐飲行業(yè)修復(fù)空間仍大，需求恢復(fù)或可帶動上游供應(yīng)鏈回補，建議關(guān)注餐飲供應(yīng)鏈配置機會；飲料類消費韌性較強，建議關(guān)注渠道布局能力強、具備品牌優(yōu)勢的軟飲企業(yè)。標(biāo)的方面，推薦安井食品，建議關(guān)注東鵬飲料、千味央廚。

民生證券本周建議(含個股)：

零食：景氣度延續(xù)，成本改善+規(guī)模效應(yīng)下釋放利潤彈性。收入端：春節(jié)錯期季度環(huán)比略有波動，制造型企業(yè)持續(xù)受益新渠滲透及新品擴容，積極轉(zhuǎn)型的渠道型企業(yè)亦表現(xiàn)亮眼。鹽津鋪子產(chǎn)品渠道共振下營收快速增長，勁仔食品渠道升級與供應(yīng)鏈優(yōu)化持續(xù)推進，三只松鼠在抖音放量+線下渠道深度調(diào)整持續(xù)放量。利潤端：棕櫚油、鳀魚、鵪鶉蛋價格同比回落，銷售放量帶來規(guī)模效應(yīng)，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。

連鎖：短期品牌連鎖同店承壓，降本提效改善盈利水平。收入端：消費需求分級導(dǎo)致鹵味、包子店等品牌連鎖需求偏弱、同店缺口仍在，拓店節(jié)奏放緩，絕味食品持續(xù)調(diào)整門店結(jié)構(gòu)、關(guān)閉低店效門店；巴比食品受供給端競爭等影響同店仍有小幅缺口。利潤端：牛肉、鴨副采購價格同比下行，鹵味連鎖毛利率改善較為明顯，絕味食品降本增效改善盈利水平；巴比食品受益豬肉等原料成本回落，24Q1 毛利率同比提升。

速凍：餐飲供應(yīng)鏈供給逐步出清，C 端需求平穩(wěn)。收入端：23 年 BC 分化，大 B 景氣度更高；24 年以來大 B 客戶降本增效需求提升，小 B 端邊際改善，C端需求平穩(wěn)。23 年大 B 占比更高的千味央廚表現(xiàn)更優(yōu)、24Q1 受大 B 影響有所放緩，安井食品春節(jié)返鄉(xiāng)客流帶動下主業(yè)增長穩(wěn)健；C 端高基數(shù)+需求疲軟下延續(xù)承壓，三全食品商超渠道持續(xù)調(diào)整，味知香開店放緩、單店下滑。利潤端：肉類、油脂等采購價延續(xù)低位，受益成本下行、規(guī)模效應(yīng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，安井食品/千味央廚凈利率有所提升；三全食品受水餃下滑、費投增加影響盈利承壓。

烘焙：需求弱復(fù)蘇，渠道表現(xiàn)分化。收入端：餐飲茶飲、會員商超、零食量販等渠道需求較為旺盛，流通餅房、傳統(tǒng)商超渠道(中保包裝烘焙)持續(xù)分流。立高食品 23 年流通渠道收入同比基本持平，烘焙產(chǎn)品滲透率提升下商超及餐飲渠道增速較快；C 端復(fù)蘇較緩，桃李短期經(jīng)營承壓。利潤端：棕櫚油、面粉價格同比回落，白糖持續(xù)上行，立高經(jīng)營壓力釋放下 24Q1 盈利改善，海融科技、南僑食品成本改善釋放利潤彈性。

投資建議：把握三條主線，1)零食板塊在性價比趨勢下品類及渠道擴張邏輯持續(xù)驗證，關(guān)注渠道及供應(yīng)鏈能力邊際強化的公司：推薦三只松鼠(“高端性價比”改革成效持續(xù)顯現(xiàn)，24 年目標(biāo)重回百億)、鹽津鋪子、洽洽食品、甘源食品、良品鋪子，關(guān)注勁仔食品、衛(wèi)龍、好想你；2)餐飲弱復(fù)蘇、低預(yù)期下關(guān)注后續(xù)需求改善：推薦千味央廚(大 B 供應(yīng)品類突破，小 B 擴展場景)、立高食品、安井食品、三全食品，關(guān)注海融科技、味知香、五芳齋；3)連鎖類更重單店質(zhì)量，關(guān)注同店修復(fù)進程：推薦絕味食品、紫燕食品、巴比食品、煌上煌，關(guān)注周黑鴨。

宏觀事件

李強在河南調(diào)研時強調(diào) 扎實做好“三夏”工作確保夏糧豐收 推動農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展夯實現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系根基

中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強5月22日至23日在河南調(diào)研。他強調(diào)，要深入貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要指示精神，扎實做好“三夏”工作確保夏糧豐收，強化科技支撐和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)，推動農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，為構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系夯實根基。

5月22日至23日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強在河南調(diào)研。這是5月23日，李強在新鄉(xiāng)市平原示范區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田調(diào)研。新華社記者 王曄 攝

李強先后來到鄭州市、新鄉(xiāng)市，走進農(nóng)田、育種基地、食品企業(yè)、科研機構(gòu)等，調(diào)研相關(guān)工作。新鄉(xiāng)市平原示范區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田里，金色的麥浪起伏蕩漾，小麥即將進入集中收獲期。李強走到田間，察看麥穗長勢，聽取“三夏”生產(chǎn)和高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)匯報，與農(nóng)業(yè)專家交流。李強指出，夏糧豐收，全年主動。要精心抓好夏收工作，加強跨區(qū)機收組織調(diào)度，保障及時烘干晾曬，統(tǒng)籌好夏糧田管、防災(zāi)減災(zāi)和夏播準(zhǔn)備。要做好夏糧收儲，發(fā)揮最低收購價托底作用，確保農(nóng)民種糧有錢賺。要把更多符合條件的農(nóng)田改造成高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田。他強調(diào)，國家支持糧食生產(chǎn)的政策只會加強，不會減弱。

在國家生物育種產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，李強走進實驗室、育種溫室，了解技術(shù)攻關(guān)、科研力量配備等情況。在三全食品股份有限公司，李強察看原材料檢測、產(chǎn)品開發(fā)和自動化生產(chǎn)等。他強調(diào)，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，種子是基礎(chǔ)。要推進種業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新平臺建設(shè)，加強重點品種前沿性研究，加快產(chǎn)業(yè)化步伐，培育更多良種，從源頭上保障國家糧食安全?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展越來越靠科技、靠人才，要加大對農(nóng)業(yè)科研人員激勵支持，鼓勵更多青年學(xué)子學(xué)習(xí)農(nóng)業(yè)，吸引更多優(yōu)秀人才投身農(nóng)業(yè)。李強指出，食品工業(yè)是最古老的行業(yè)，發(fā)展?jié)摿薮?。要立足農(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢、工業(yè)制造優(yōu)勢，發(fā)揮龍頭企業(yè)作用，帶動全產(chǎn)業(yè)鏈上下聯(lián)動、融合發(fā)展，提升品質(zhì)、打響品牌，做優(yōu)做強特色食品產(chǎn)業(yè)。要創(chuàng)新農(nóng)業(yè)經(jīng)營方式，培育壯大新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，發(fā)展多種形式適度規(guī)模經(jīng)營，帶動農(nóng)民增收致富，提高農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量效益，為推進鄉(xiāng)村全面振興提供支撐。

李強來到中原科技城河南省科學(xué)院，參觀先進導(dǎo)體材料、激光先進制造、細(xì)胞與基因科學(xué)等研究中心，與科研人員座談。他指出，深化科技體制改革、調(diào)動各方面積極性，是實現(xiàn)高水平科技自立自強的關(guān)鍵舉措。要在創(chuàng)新體制機制、貫通產(chǎn)學(xué)研用上勇于探索，搭建靈活高效的科研平臺，推動創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，更好服務(wù)國家重大戰(zhàn)略需求。

李強充分肯定河南經(jīng)濟社會發(fā)展成就，希望河南深入貫徹習(xí)近平總書記在新時代推動中部地區(qū)崛起座談會上的重要講話和關(guān)于河南工作的重要指示精神，堅持改革創(chuàng)新，扎實推進工作，為譜寫中部地區(qū)崛起新篇章作出更大貢獻(xiàn)。

吳政隆陪同調(diào)研。

土特產(chǎn)需在“鏈”上拓展

今年以來，甘肅天水憑借一碗地道的麻辣燙在網(wǎng)上迅速出圈，這座默默無聞的小城一躍成為網(wǎng)紅城市。

天水味道的靈魂來源于當(dāng)?shù)靥赜械柠湻e花椒和甘谷辣椒。正是這兩種調(diào)味料完美結(jié)合帶來的味覺體驗，使天水麻辣燙成為無數(shù)食客的“心頭好”。隨著大量游客的到來，當(dāng)?shù)卣杆僮鞒龇磻?yīng)，通過改善基礎(chǔ)設(shè)施和提升服務(wù)水平，以實際行動接住了這場“潑天流量”，也展示了將地方特色轉(zhuǎn)化為增長動力的巨大潛力，以及用土特產(chǎn)推動鄉(xiāng)村振興的廣闊前景。

除了“地道食材”成就“地道美味”外，天水“躥紅”還得益于幾個關(guān)鍵因素。近年來，當(dāng)?shù)胤e極推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將特色優(yōu)勢農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略有機結(jié)合，通過推廣科學(xué)種植技術(shù)、加強品牌建設(shè)和拓展銷售渠道，顯著提升了農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量和品質(zhì)。此外，天水麻辣燙的獨特“麻味”，不僅僅是味覺體驗，更是一種文化的交融與傳承。作為西部地區(qū)旅游熱點城市之一，天水有著豐富的歷史文化資源，當(dāng)?shù)卣ㄟ^舉辦美食文化節(jié)、推出特色旅游線路，不斷尋找新的敘事方式來塑造地方品牌，讓游客在享受美食的同時，也能深刻感受到其中的精神特質(zhì)。此外，借助社交媒體時代“素人”用戶短視頻和直播裂變效應(yīng)，天水麻辣燙的知名度迅速提升，實現(xiàn)了從地方小吃到現(xiàn)象級“網(wǎng)紅”美食的轉(zhuǎn)變。

天水的爆紅讓人艷羨，對各地來說，想憑借流量再造“爆款”，打好“特色牌”是關(guān)鍵。一方水土產(chǎn)一方物，“土特產(chǎn)”是一個地方優(yōu)勢資源稟賦的集中體現(xiàn)，而要將特色資源變?yōu)樘厣a(chǎn)業(yè)，既需要在“鏈”上拓展，也需要在“融”上發(fā)力。

一方面，立足本地，開發(fā)鄉(xiāng)土資源，并將過去“原汁原味”的土特產(chǎn)打造成鏈條更完整、業(yè)態(tài)更豐富的“多汁多味”的土特產(chǎn)，多維度深層次實現(xiàn)增值。另一方面，不斷挖掘農(nóng)業(yè)多種功能，順應(yīng)市場需求，推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)與文化、體育、旅游、康養(yǎng)等深度融合，從單一“賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“賣風(fēng)景”“賣文化”“賣體驗”，在綜合利用中催生多元效應(yīng)，充分挖掘和釋放鄉(xiāng)土資源的潛力和效用。比如，天水以“麻辣燙”為媒，借助厚重的文化底蘊，“以食促旅、以旅促農(nóng)”，不僅推動了當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)發(fā)展，更為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展打開了空間。

深挖“土”資源，放大“特”優(yōu)勢，提升“產(chǎn)”效益，天水的“破圈”生動詮釋了鄉(xiāng)村振興中的“特色”二字。我國地大物博、氣候多樣，孕育了豐富多樣的土特產(chǎn)，發(fā)展前景可期。以特色立身、以特色取勝，充分釋放農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿?，是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。為此，可以進一步強化對特色農(nóng)業(yè)品牌的培育和市場推廣，通過科學(xué)的規(guī)劃和資源整合，促進特色農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和品牌化。同時，推動農(nóng)業(yè)與旅游業(yè)深度融合，將“吃在地方，游在地方”作為新目標(biāo)，有力有效推進鄉(xiāng)村振興。

山東濰坊出臺凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見

近日，山東省濰坊市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局等12部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展凈菜產(chǎn)業(yè)推動凈菜入城綠色發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)，這是地級市中率先出臺推進凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展的行動指南。《意見》提出，濰坊市將利用3年左右時間，打造100處優(yōu)質(zhì)凈菜原料基地，培育年產(chǎn)值1000萬元以上凈菜生產(chǎn)企業(yè)20家以上，培育“濰坊凈菜”品牌10個，逐步做成百億級產(chǎn)業(yè)集群。

推進凈菜“六進”，拓寬銷售渠道 按照先易后難、逐步推進的原則，先行組織凈菜進入社區(qū)、機關(guān)、企業(yè)、商超、市場等領(lǐng)域，形成示范帶動效應(yīng)，提高凈菜市場認(rèn)可度。

鍛長板補短板，培強凈菜產(chǎn)業(yè)鏈 通過強化原料供給、生產(chǎn)加工、冷鏈物流、技術(shù)支撐、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、品牌培育等舉措，培強做優(yōu)從基地到餐桌的凈菜產(chǎn)業(yè)鏈。

強化要素保障，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 通過健全凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作推進機制，加強凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展用地保障，落實稅費優(yōu)惠政策等措施，服務(wù)保障凈菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，濰坊市將以《意見》出臺為契機，充分發(fā)揮全市農(nóng)產(chǎn)品資源優(yōu)勢，搶抓凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，重點在標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、企業(yè)培育、市場開拓等方面持續(xù)加力，努力將農(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢。

進一步加快凈菜標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè) 結(jié)合本市實際，加快凈菜從原料采購到加工、貯運、保鮮等全過程標(biāo)準(zhǔn)制定和應(yīng)用，實現(xiàn)凈菜生產(chǎn)有標(biāo)可依、按標(biāo)生產(chǎn)，確保凈菜產(chǎn)品質(zhì)量安全、營養(yǎng)健康，提升消費者對凈菜的認(rèn)可度。

大力培育凈菜加工企業(yè) 鼓勵凈菜加工企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、設(shè)備更新等方面加大投入，采取掛靠、聯(lián)合、共建等方式，與科研院所、專業(yè)研發(fā)機構(gòu)開展合作，提高產(chǎn)品研發(fā)和品控能力。培育壯大一批規(guī)模較大、成長性較好、帶動能力較強的凈菜加工骨干企業(yè)、領(lǐng)軍企業(yè)。

進一步拓展凈菜消費市場 先行推動機關(guān)事業(yè)單位、國有企業(yè)食堂使用凈菜，示范帶動全社會認(rèn)可、購買、食用凈菜的濃厚氛圍；鼓勵凈菜加工企業(yè)面向京津冀、粵港澳等高端消費區(qū)域，積極開拓省外市場，擴大市場占有率。大力培育凈菜出口企業(yè)，組織出口企業(yè)參加各類展示推介活動，推動凈菜“走出去”。

行業(yè)新聞

2024年前4月宜賓酒類產(chǎn)業(yè)增加值增長6.0%、

隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展以及中西方飲食文化的交融，消費者對調(diào)味食品的需求越來越多元化，同時健康飲食觀念的普及使得消費者更加注重調(diào)味食品的營養(yǎng)成分和健康屬性，這也為行業(yè)發(fā)展提供了巨大機遇。艾媒咨詢近日發(fā)布的《2024年中國調(diào)味食品行業(yè)市場研究報告》(以下簡稱《報告》)顯示，口味與安全是消費者選購調(diào)味食品的關(guān)鍵因素，其中鮮、辣、香、咸是最受歡迎的口味。隨著消費者健康需求提升、產(chǎn)品創(chuàng)新升級和企業(yè)營銷渠道擴展，行業(yè)將持續(xù)發(fā)展。

貴州省遵義市桐梓縣簽約6億醬香白酒項目

5月21日，貴州省遵義市桐梓縣與廣東華旭電力科技有限公司醬香白酒項目簽約儀式舉行。

據(jù)悉，該項目位于桐梓縣高橋鎮(zhèn)高橋社區(qū)，預(yù)計總投資6億元，規(guī)劃用地約180畝，分兩期建設(shè)，其中，一期擬投資4億元，建設(shè)年產(chǎn)3000千升大曲醬香型白酒生產(chǎn)基地，建設(shè)內(nèi)容含制曲車間、制酒車間、酒庫、包裝車間、鍋爐房、水泵房、污水過濾池、辦公樓、員工宿舍、文化展示館等；二期擬投資2億元，建設(shè)年產(chǎn)2000千升大曲醬香型白酒生產(chǎn)基地。一期項目建成投產(chǎn)后，年度工業(yè)總產(chǎn)值不低于1.5億元，新增穩(wěn)定就業(yè)崗位300個以上。

鳳香型白酒標(biāo)準(zhǔn)審定會在西鳳召開

5月22日，《白酒質(zhì)量要求第6部分：鳳香型白酒》國家標(biāo)準(zhǔn)草案審定會在西鳳股份公司召開。會上，與會專家對鳳香型白酒標(biāo)準(zhǔn)定義以及工藝要點進行了充分討論，完成對《白酒質(zhì)量要求第6部分：鳳香型白酒》草案審定工作。

西鳳股份公司總經(jīng)理張周虎在會上指出，白酒標(biāo)準(zhǔn)對規(guī)范市場秩序、提升產(chǎn)品質(zhì)量、推動科技進步、助力行業(yè)發(fā)展、促進交流合作、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)進步等方面具有重要作用。西鳳公司從釀酒原料、風(fēng)味健康、品質(zhì)安全、工藝革新等方面進行科研攻關(guān)，以最嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)，不斷提升鳳香型白酒品質(zhì)，發(fā)布了多項國際、國內(nèi)領(lǐng)先科研成果，為推動鳳香型白酒國家標(biāo)準(zhǔn)的修訂工作提供了強有力的科學(xué)支撐，通過本次修訂，將對促進產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量快速發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

公司動態(tài)

華潤系旗下投資公司減持山西汾酒

5月20日，華潤系旗下投資公司宣布減持山西汾酒股份。在行業(yè)調(diào)整期階段，華潤集團旗下的其他白酒業(yè)務(wù)也面臨增長壓力。

5月20日，華潤系股東減持山西汾酒的公告一出，山西汾酒股價連續(xù)兩天應(yīng)聲下跌。

據(jù)天眼查，華創(chuàng)鑫睿(香港)有限公司(以下簡稱“華創(chuàng)鑫睿”)為山西杏花村汾酒廠股份有限公司(以下簡稱“山西汾酒”)第二大股東，持有后者11.16%股份。

減持公告顯示，華潤創(chuàng)業(yè)有限公司(以下簡稱“華潤創(chuàng)業(yè)”)持有華創(chuàng)鑫睿80.62%股份，華潤創(chuàng)業(yè)聯(lián)和基金一期(有限合伙)(以下簡稱“聯(lián)和基金”)持有華創(chuàng)鑫睿19.38%股份。根據(jù)聯(lián)和基金相關(guān)合作協(xié)議，其面臨基金到期退出安排，因此華創(chuàng)鑫睿本次擬通過大宗交易方式減持不超過800萬股，自本次減持計劃公開披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)(含3個月期滿當(dāng)日)實施。

盡管公告表示，此次減持主要是由于基金到期退出安排，華潤創(chuàng)業(yè)不會改變對山西汾酒的信心和認(rèn)可并將通過華創(chuàng)鑫睿繼續(xù)持有公司股份，沒有減持公司股份的計劃。但從二級市場反饋來看，華潤系在山西汾酒業(yè)績向好時減持的行為，似乎減弱了投資者的樂觀心態(tài)。

茅臺2023年股東大會沒購酒安排 報名人數(shù)超1000人

5月23日，記者從貴州茅臺獲悉，即將于5月29日召開的該公司2023年年度股東大會沒購酒的政策。記者還了解到，報名參會人數(shù)超了1000人，當(dāng)中個人投資者占據(jù)多數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，貴州茅臺共有16.10萬名股東。據(jù)媒體報道，在股東大會定檔后，茅臺國際大酒店“一房難求”。2019年5月召開的2018年度股東大會參會人數(shù)曾創(chuàng)下了2000多人的紀(jì)錄，其中機構(gòu)研究員人數(shù)也達(dá)到歷年峰值。

順鑫農(nóng)業(yè)總經(jīng)理辭職轉(zhuǎn)赴集團，牛欄山單飛遙遙無期

5月22日，牛欄山酒廠母公司北京順鑫農(nóng)業(yè)股份有限公司(以下簡稱：順鑫農(nóng)業(yè))披露，李秋生辭去總經(jīng)理職務(wù)，仍擔(dān)任董事及董事會提名委員會、戰(zhàn)略與投資委員會委員。

5月23日，藍(lán)鯨財經(jīng)記者致電順鑫農(nóng)業(yè)董秘辦，工作人員表示，李秋生將赴其控股股東北京順鑫控股集團有限公司任職，職務(wù)或為經(jīng)理。上市公司總經(jīng)理職責(zé)暫由公司董事長李穎林代行，也將盡快增補新的總經(jīng)理人選及完成總經(jīng)理聘任。

這兩年，順鑫農(nóng)業(yè)的業(yè)績有所下滑。從2020年的155億元一路走低至2023年的105億左右。同期，支柱業(yè)務(wù)白酒的營收也從百億下降到60多億元，打了近四折。

不僅如此，2022年，順鑫農(nóng)業(yè)更是創(chuàng)下上市20多年以來首虧，2023年也是延續(xù)了虧損的局面，跌破了一眾投資者的眼球。

一位光瓶酒企業(yè)的高管對藍(lán)鯨財經(jīng)記者表示，牛欄山(順鑫農(nóng)業(yè)的白酒業(yè)務(wù))的起伏與房地產(chǎn)強相關(guān)，牛欄山的用戶畫像是藍(lán)領(lǐng)如建筑工人、裝修工人等，在房地產(chǎn)行業(yè)降溫之際，牛欄山的主要客戶群體的收入也受到了影響，間接影響了牛欄山的業(yè)績。

不過在去年，順鑫農(nóng)業(yè)終于將多年以來的包袱——房產(chǎn)業(yè)務(wù)甩了出去。2023年12月底，順鑫農(nóng)業(yè)成功剝離了地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并產(chǎn)生非經(jīng)常性損益約2.8億元。今年Q1，順鑫農(nóng)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入 40.57 億元，同比變化為-0.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 4.51 元，同比變化為 37.42%。

順鑫農(nóng)業(yè)在最新的投資者關(guān)系活動記錄表中稱，分板塊看，今年Q1白酒板塊的營收和凈利潤均有增長；豬肉板塊相比 2023 年同期是減虧的；同時，2024 年由于已經(jīng)沒有地產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響，綜合起來，公司一季度的凈利潤同比增加。同時，順鑫農(nóng)業(yè)也稱，公司聚焦白酒和豬肉兩大主業(yè)，尚無剝離豬肉產(chǎn)業(yè)的計劃。這也意味著，不少投資者期待的牛欄山酒廠單飛，依舊遙遙無期。

二級市場

行業(yè)表現(xiàn)

基金倉位

行業(yè)估值

行業(yè)漲跌幅

行業(yè)重點公司最新盈利預(yù)測綜合值

行業(yè)財務(wù)指標(biāo)同比變動

行業(yè)數(shù)據(jù)

高端白酒價格

上游原奶價格

主要乳制品零售價格

調(diào)味品原材料成本

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轉(zhuǎn)載請標(biāo)注：信息網(wǎng)——食品飲料周報：4月社零同比+2.3%，品類表現(xiàn)有所分化