（原標(biāo)題：央行重磅發(fā)布！前兩月信貸、社融數(shù)據(jù)出爐）

3月15日，人民銀行發(fā)布的2024年2月金融統(tǒng)計(jì)和社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，前兩個(gè)月人民幣貸款增加6.37萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史同期次高水平；前兩個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為8.06萬(wàn)億元，比上年同期少1.1萬(wàn)億元。

2月末，廣義貨幣(M2)余額299.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.7%，增速與上月持平，同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

記者從人民銀行了解到，當(dāng)前貸款利率保持在歷史低位水平。2月份新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.76%，比上月低1個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低11個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)個(gè)人住房貸款利率為3.86%，比上月低8個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低36個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)專家普遍表示，人民銀行積極發(fā)揮貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，通過(guò)加大跨周期和逆周期調(diào)節(jié)力度，引導(dǎo)信貸均衡投放、量穩(wěn)質(zhì)優(yōu)，持續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革效能，為經(jīng)濟(jì)回升向好提供了穩(wěn)定、持續(xù)的信貸支持，有力地提振市場(chǎng)主體信心。2月，社會(huì)融資規(guī)模和信貸數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)，有效滿足市場(chǎng)主體合理融資需求，改善國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面，激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。

信貸投放符合業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期

今年前兩個(gè)月，人民幣貸款增加6.37萬(wàn)億元。雖然從單月看，信貸投放存在波動(dòng)，但專家學(xué)者均認(rèn)為，1月、2月信貸投放符合業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，對(duì)信貸投放短期波動(dòng)不必過(guò)度關(guān)注。

“合并觀察1—2月信貸數(shù)據(jù)更合理。”江西銀行副行長(zhǎng)俞健表示，春節(jié)假期各行業(yè)有效工作時(shí)間下降，個(gè)體工商戶、居民等收到貨款、工資后將閑置資金歸還貸款，信貸需求出現(xiàn)放緩。尤其是去年春節(jié)假期在1月，今年在2月，春節(jié)錯(cuò)配進(jìn)一步造成信貸投放階段性波動(dòng)，是正?，F(xiàn)象。

人民銀行已多次指出，避免過(guò)度關(guān)注短期數(shù)據(jù)波動(dòng)和月度貨幣信貸高頻數(shù)據(jù)，更多關(guān)注利率下降的成效、涵蓋直接融資規(guī)模的社會(huì)融資規(guī)模等，更全面合理評(píng)價(jià)金融支持力度。

華創(chuàng)證券金融首席分析師徐康認(rèn)為，信貸投放應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)重“質(zhì)”輕“量”，關(guān)注實(shí)際產(chǎn)出效率，對(duì)于信貸季節(jié)性波動(dòng)不要過(guò)度解讀。在當(dāng)前復(fù)雜多變的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，短期數(shù)據(jù)波動(dòng)不應(yīng)被看做是經(jīng)濟(jì)基本面的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

信貸投放注重“量穩(wěn)質(zhì)優(yōu)”

今年以來(lái)，信貸投放更加注重“量穩(wěn)質(zhì)優(yōu)”，銀行加快調(diào)整優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)腳步。

記者從人民銀行了解到，2月末，國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)行業(yè)信貸增長(zhǎng)保持高位，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額13.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.3%，其中高技術(shù)制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)26.5%；高新技術(shù)、“專精特新”、科技中小企業(yè)貸款余額分別為14.41萬(wàn)億元、3.98萬(wàn)億元、2.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%、18.5%、21.4%，均明顯高于同期各項(xiàng)貸款增速，占各項(xiàng)貸款的比重進(jìn)一步上升。

2月末，國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)信貸支持力度保持較高水平，普惠小微貸款余額30.42萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.1%，前2個(gè)月累計(jì)新增1.03萬(wàn)億元，同比多增1102億元；全口徑涉農(nóng)貸款余額58.99萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.5%；民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款余額65.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.6%，均高于同期各項(xiàng)貸款增速，占各項(xiàng)貸款的比重進(jìn)一步上升。

九江銀行行長(zhǎng)肖璟指出，今年將在保持信貸投放均衡、穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，更加注重優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提升資金使用效能，做到有增有減，增的是服務(wù)普惠小微、鄉(xiāng)村振興、綠色低碳、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，減的是在一些落后淘汰領(lǐng)域從緊配置金融資源。

當(dāng)前，信貸均衡投放作用初步顯現(xiàn)，銀行貸款投放“過(guò)山車”現(xiàn)象有所減輕。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊表示，信貸投放節(jié)奏回到由實(shí)體融資需求主導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)沖量的影響將進(jìn)一步弱化，傳統(tǒng)投放大小月的波動(dòng)將一定程度上平滑。

貨幣政策調(diào)控仍有發(fā)力空間

為滿足春節(jié)期間銀行體系流動(dòng)性需求，人民銀行在節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性1萬(wàn)億元。下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債端成本，為L(zhǎng)PR下行釋放空間。一系列舉措為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)提供了良好的貨幣金融環(huán)境。2月20日，5年期以上LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，單次降息幅度為L(zhǎng)PR形成機(jī)制改革完善以來(lái)最大，進(jìn)一步引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降。

記者從人民銀行了解到，當(dāng)前貸款利率保持在歷史低位水平。2月份新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.76%，比上月低1個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低11個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)個(gè)人住房貸款利率為3.86%，比上月低8個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低36個(gè)基點(diǎn)。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，在今年美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏可能比較平穩(wěn)、中美利差倒掛局面短期較難扭轉(zhuǎn)的背景下，LPR非對(duì)稱下調(diào)既保持了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理的支持力度，又提高了應(yīng)對(duì)外部沖擊的韌性與政策的自主空間。

往后看，貨幣政策調(diào)控仍有發(fā)力空間。日前，人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，目前，整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)的存款準(zhǔn)備金率平均是7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間。

多位專家預(yù)計(jì)，短期開(kāi)展全面降息的可能性偏低。浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，貨幣政策的核心目在于引導(dǎo)LPR下降并傳導(dǎo)至實(shí)體部門融資成本，驅(qū)動(dòng)實(shí)際利率回落，今年二季度可能采取降準(zhǔn)或降息操作。

責(zé)編：汪云鵬

校對(duì)：王朝全

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